Form: 10-K

Annual report [Section 13 and 15(d), not S-K Item 405]

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EXHIBIT 12.1

NIKE, INC. COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES

 

     Year Ended May 31,  
   2011      2010      2009      2008      2007  
   (In millions)  

Net income

    $ 2,133       $ 1,907       $ 1,487       $ 1,883       $ 1,492   

Income taxes

      711         610         470         620         708   
                                            

Income before income taxes

      2,844         2,517         1,957         2,503         2,200   
                                            

Add fixed charges

               

Interest expense(1)

      34         36         40         41         50   

Interest component of leases(2)

      45         42         40         34         28   
                                            

Total fixed charges

      79         78         80         75         78   
                                            

Earnings before income taxes and fixed charges(3)

    $ 2,923       $ 2,595       $ 2,037       $ 2,578       $ 2,278   
                                            

Ratio of earnings to total fixed charges

      37.0         33.3         25.5         34.4         29.2   
                                            

 

(1)   

Interest expense includes interest both expensed and capitalized.

 

(2)   

Interest component of leases includes one-tenth of rental expense which approximates the interest component of operating leases.

 

(3)   

Earnings before income taxes and fixed charges is exclusive of capitalized interest.